Тенденции вложения денег

 Тенденции отмены гарантированности пенсионных выплат из-за вероятного возникновения дефицита бюджетов пенсион­ных фондов касаются не только Системы социальной защиты.

 Дефицит бюджетов фондов может коснуться и тех, кому уже выплачиваются пенсии. Так, например, пенсионные выплаты по состоянию на середину 2006 г. были одной из наиболее динамич­но растущих статей расходов бюджета Нью-Йорка, увеличившись с $1,1 млрд. в 2001 г. до $4,7 млрд. в 2006 г. Хотя другие оценки несколько более оптимистичны, по некоторым прогнозам, сумма пенсионных выплат в Нью-Йорке может возрасти до такой степе­ни, что на эти расходы будет приходиться один из каждых десяти долларов городского бюджета.

 Ситуация, сложившаяся в Нью-Йорке, ни в коей мере не уникальна. Возникновение дефицита бюджета во многих штатах, округах и муниципалитетах в большей или меньшей степени скрывается при помощи сомнительных методов ведения учета. По оценкам, обязательства правительств штатов и муниципа­литетов по выплате пенсий существующим и будущим пенсио­нерам приблизительно на $375 млрд. превышают текущий раз­мер имеющихся в их распоряжении активов.

 В крупных городах также весьма вероятно появление про­блем, связанных с налогообложением, вследствие обязательств муниципальных органов власти выплачивать пенсионерам не только пенсии, но и пособия по медицинскому обслуживанию за счет средств трастовых фондов, которые изначально были предназначены только для пенсионных выплат. Это вызвано обычными причинами: недооценка роста стоимости медицин­ского обслуживания, переоценка величины дохода от инвести­ций, сомнительные методы учета и страх конфликта с обще­ственными или муниципальными объединениями.

 Если существующие тенденции сохранятся, у правительств всех Уровней не останется иного выхода, кроме как отказаться от взятых на себя обязательств, чтобы быть в состоянии выплачивать пенсии.

 Корпорации уже начали нарушать свои обязательства

 Частные компании все больше сокращают пенсионные выпла­ты и пособия по медицинскому обслуживанию своим сотрудникам и даже тем из них, кто уже вышел на пенсию и полагался на обеща­ния компании по выплате пенсионных пособий. Многие авиаком­пании повели себя в этом вопросе особенно вопиющим образом, меняя размер пенсии постфактум и добиваясь уступок от сотруд­ников при помощи угроз об объявлении банкротства.

 Так, например, в 2005 г. число компаний из списка заморозивших или прекративших действие пенсионных планов, возросло на 59% и достигло ИЗ.⁴ Количество компаний, закрыв­ших доступ к этим планам для новых сотрудников, почти удвои­лось и составило 49. Среди известных компаний, снизивших или упразднивших гарантированные пенсионные выплаты своим со­трудникам, присутствуют.

 Снижение выплат по пенсионным планам произошло в таких компаниях. Среди частных корпораций наметилась тенденция выполнять существующие обязательства по социальным выплатам, однако не предлагать аналогичных социальных пакетов вновь принимаемым сотрудникам. Гарантированные пенсионные планы стали чрезвы­чайно дорого обходиться компаниям, отчасти из-за наблюдающе­гося в последние годы снижения процентных ставок, что привело к сокращению доходов пенсионных фондов, которые инвестируют в облигации для финансирования пенсионных планов. Это означает, что работодателям необходимо резервировать большие суммы де­нег для осуществления в будущем пенсионных выплат, аналогич­ных тем, что выплачиваются пенсионерам в настоящее время.

 Как правило, в новых пенсионных планах не предусмотрен га­рантированный размер пенсионных выплат. Эти планы представля­ют собой разновидность пенсионного плана 401. К, согласно которое-

 Список 1000 крупнейших фирм, публикуемый амери­канским журналом «РоПипе». —

ум уровень пенсионного дохода зависит от того, какую доходность получает работник от инвестирования в выбранные активы.