Корректировка инвестиций на инфляцию

 Корректировка на инфляцию

 Если мы будем исходить из того, что темп инфляции состав­ляет 2,5% в год, т. е. покупательная способность вашего капитала будет снижаться на 2,5% в год, если только вы не будете его вос­полнять на соответствующую сумму, то ежегодная доходность на инвестиции, равная 5%, будет недостаточна для поддержания ва­шего уровня жизни, равно как и сохранения неизменной величи­ны вашего капитала в течение продолжительного периода времени. Вам необходимо будет либо попытаться получить более высокую доходность на инвестиции, вероятно 7,5% годовых (5% плюс 2,5% (поправка на инфляцию)), или же иметь больший первоначаль­ный капитал, который будет в 40, а не в 20 раз превышать ваши ежегодные расходы.

 Рассмотрим эту ситуацию подробнее. Вам будет необходим доход, равный $125 ООО в год, помимо выплат, которые вы будете получать в рамках программы социального обеспечения (коррек­тируемых с учетом инфляции). Если ваша доходность без учета инфляции составляет 5%, эта величина должна быть уменьшена на 2,5% в год, чтобы отразить снижение покупательной способно­сти. Таким образом, чистая доходность, скорректированная на ин­фляцию, составит 2,5% (5% (ежегодный доход) минус 2,5% (поте­ря покупательной способности)). Если мы разделим желаемый суммарный доход ($125 ООО) на 0,025 (2,5%), то получим величи­ну капитала, необходимого для того, чтобы получать доход в раз­мере $125 ООО при уровне доходности, равном 2,5%. Эта величина составляет $5 ООО ООО ($125 ООО (желаемый доход), деленные на 0,025 = $5 000 000) и в 40 раз превышает необходимую сумму го­дового дохода.

 Итак, подумаем об этих двух магических числах, использова­ние которых предполагает, что общий уровень инфляции в долго­срочном периоде будет сохраняться на уровне 2,5%:

 Волшебные 20». Не скорректированный на инфляцию мно­житель для величины ежегодных расходов, необходимых для поддержания вашего нынешнего уровня жизни; при этом предполагается, что доходность на инвестированный капитал будет составлять 5% годовых.

 Заоблачные 40». Множитель для величины ваших еже­годных расходов, которые вы намерены совершать для под­держания нынешнего уровня жизни, скорректированный на темп инфляции, равный 2,5% в год; при этом предпола­гается, что доходность на инвестированный капитал будет составлять 5% годовых.

 Обе указанные цели труднодостижимы, поэтому большинство пенсионеров обычно оказываются в ситуации, когда они должны принимать на себя некоторый риск для получения более высокой доходности, соглашаться на снижение уровня жизни, сохранять хотя бы частичную трудовую занятость и/или терять некоторую часть своих активов с течением времени.

 Очевидно, чем больше вы в процессе накопления активов приблизитесь к «волшебным числам», тем лучше. Использован­ная нами в расчетах предполагаемая доходность, равная 5%, ве­роятно, представляет собой довольно консервативный целевой ориентир. Например, доходность акций в долгосрочном периоде составляет около 10% годовых. Если вы будете получать такую доходность, у вас будет достаточно средств для удовлетворения своих потребностей, даже если ваш первоначальный капитал бу­дет относительно невелик.

 В табл. 11.1 показано влияние, которое даже умеренная ин­фляция в размере 2,5% в год оказывает на покупательную спо­собность капитала в течение 20 лет. Учитывая увеличение про­должительности жизни и рост необходимых расходов, таких как затраты на медицинское обслуживание, становится как никогда важным накопление капитала, необходимого для поддержания достойного уровня жизни после выхода на пенсию.

 Комментарий

Стоимость сегодняшних $100 000 через 10 лет уменьшится до $79 624, а через 20 лет — до $61 814. При планировании бюджета на пенсионный период необходимо учитывать такое вероятное паде­ние покупательной способности капитала с течением времени.